Warum Gleitenden Mittelstrategien Sind Riskant

Nate Vernon Dies ist der zweite Teil einer dreiteiligen Serie. Lesen Sie Teil 1 hier. Chapel Hill, NC (Marketwatch) - Moving-Average-Strategien sind riskant. Das ist das frevelhafte Behauptung, die ich in meiner Spalte, die zu Beginn dieser Woche erschienen ist, auf der Grundlage eingehender Forschung führte ich in den vergangenen Monaten in die Renditen der verschiedenen gleitenden Mittelstrategien vorgestellt. Wie in dieser ersten Spalte dieser dreiteiligen Serie versprochen, hier ist eine detailliertere Erörterung der jeder der vier allgemeinen Schlussfolgerungen I erreicht. Erkenntnis 1: Selbst die besten Gleitender-Mittelwert-Strategien funktionieren nicht immer Um zu verstehen warum gleitenden Mittelstrategien sind riskant, es ist wichtig zu verstehen, dass es mehr als einen Weg, um das Risiko zu definieren. Nach der traditionellen akademischen Definition von Risiko als Volatilität, sind gleitenden Mittelstrategien in der Tat weniger riskant als der Markt. Aber es gibt noch eine andere Art von Risiko als auch, mit, um mit, wie lange der Strategie kann unter Wasser zu tun. Nate Vernon Und als blickte auf diese Weise, Moving-Average-Strategien sind sehr riskant: Selbst unter idealen Bedingungen, die besten Gleitender-Mittelwert-Strategien immer noch in der Regel auf den Markt Underperform für längere Zeit - manchmal dauerhafte ein paar Jahrzehnte. Betrachten Sie die 200-Tage-Durchschnitt, vielleicht die am häufigsten verwendete Version. Wenn an den SP-500-Index SPX, -1,12% angewandt und beim Einsatz in Verbindung mit einer 5% Handels Umschlag, war diese Strategie eine der wenigen, die mehr Geld seit den späten 1920er Jahren als der Markt - auch nach Provisionen. (Ich werde den Handel Umschläge ausführlicher diskutieren in einem Augenblick.) Diese besondere Strategie doch verbrachte mehr als die Hälfte der Zeit in den letzten 80-plus Jahre hinter Buy-and-hold, wie in der folgenden Tabelle zusammengefasst. Beachten Sie sorgfältig, dass diese deprimierende Ergebnisse gelten für eine der profitabelsten eines der unzähligen gleitenden Mittel Strategien, die ich untersucht.